エフティコミュニケーションズは大幅営業増益を評価して３月高値目指す

　　ＬＥＤ照明・ＯＡ機器販売などのエフティコミュニケーションズ <2763> （ＪＱＳ）の株価は、３月高値から利益確定売りや地合い悪化の影響で反落したが、足元では調整が一巡して反発の動きを強めている。今期（１５年３月期）大幅営業増益見通しを評価して３月高値を目指す展開だろう。 　　１３年６月にＴＯＢで光通信 <9435> の連結子会社となり、法人向けＬＥＤ照明・ＯＡ機器・スモールサーバー販売などの法人事業、一般消費者向け光ファイバ回線サービス販売やドコモショップ運営などのコンシューマ事業を展開している。ＬＥＤ照明や空調などオフィスの環境・省エネ関連商材を重点分野と位置付けて、商品ラインナップの拡充、定額保守サービスなどストック型収益の積み上げを強化している。 　　新規事業に向けたＭ＆Ａや子会社設立も推進している。１３年１０月にネットワークセキュリティ機器製造・販売のアレクソン、１３年１１月にビジネスホン・ＯＡ機器販売のグロースブレイブジャパン、１３年１２月にノンフロン新自然冷媒ガス販売・施工のニューテックを子会社化し、１３年１２月にスマートフォン・タブレット端末でクレジットカード決済を可能とするサービス提供に向けて子会社ＶｉｅｗＰｏｉｎｔを設立した。またグループ経営における事業の選択と集中も推進し、１３年７月にマーキングサプライ事業のハイブリッド・サービス <2743> をＴＯＢに応じて売却した。 　　５月１４日に発表した前期（１４年３月期）連結業績（２月１０日に増額修正）は、売上高が前々期比２１．９％減の３５８億３７百万円、営業利益が同２１．０％増の３７億６１百万円、経常利益が同２５．２％増の４１億１３百万円、純利益が同５０．７％増の２６億５４百万円だった。法人事業のＬＥＤ照明やＳＯＨＯ向けスモールサーバーなどの好調が全体を牽引し、純利益はアレクソンの負ののれん発生益も寄与した。配当予想は１３年１０月１日付の株式１００分割を考慮すると実質的に同２０円増配の年間５０円（第２四半期末は実質２０円、期末３０円）とした。 　　セグメント別に見ると、法人事業は売上高が同２５．３％増の２６２億８０百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同３２．７％増の３６億６２百万円だった。ＬＥＤ照明の販売が商品ラインナップの拡充や積極的なパートナー戦略も寄与して好調だった。ビジネスホン・ＯＡ機器・ＳＯＨＯ向けスモールサーバーなどの情報通信機器も堅調だった。 　　コンシューマ事業は売上高が同１６．６％増の５６億６４百万円、営業利益が同４３．１％増の６億２２百万円だった。光ファイバ回線サービス・ＩＰＳ販売でのストック型収益積み上げに加えて、ドコモショップ運営も堅調に推移した。なおマーキングサプライ事業は、ハイブリッド・サービスの連結除外で第１四半期（４月～６月）の売上高４７億２８百万円、営業損失３８百万円だけが計上されている。 　　今期（１５年３月期）連結業績見通しについては売上高が前期比６．０％増の３８０億円、営業利益が同２７．６％増の４８億円、経常利益が同２１．６％増の５０億円、純利益が同５．５％増の２８億円としている。純利益は負ののれん発生益の一巡で小幅増益にとどまるが、法人事業でのＬＥＤ照明の販売好調やストック型収益の積み上げで大幅営業増益の見込みだ。配当予想は実質的に前期と同額の年間５０円（第２四半期末２０円、期末３０円）とした。 　　法人事業ではＬＥＤ照明や情報通信機器が引き続き好調に推移して、ストック型収益の積み上げが進展する。ニューテックの新冷媒ガス販売・施工の本格展開も寄与する。ＷＥＢ商材では新規取り組みとして、スマートフォンやタブレット端末でクレジットカード決済を可能とするサービス「ペイコレｓｍａｒｔｓｈｏｔ」提供や、個人間取引（ＣｔｏＣ）の中古車販売に特化したＷｅｂプラットフォーム「ｍｉｅｒｕＣＡＲ（ミエルカ）」の運営も強化する。コンシューマ事業では光ファイバ回線サービス・ＩＰＳの拡販、ドコモショップ運営効率の向上に加えて、新規商材としてウオーターサーバーの販売に取り組む方針だ。好業績が期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、３月高値４０６５円から利益確定売りや全般地合い悪化の影響で反落し、足元では３５００円近辺でのモミ合い展開から下放れの形となって急落し、５月２０日の２５００円、５月２１日の２５０３円まで調整する場面があった。しかし直後に反発の動きとなって５月２３日には３１１５円まで戻す場面があった。調整が一巡したようだ。 　　５月２３日の終値３０２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４０円００銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５０円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７２０円０１銭で算出）は４．２倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線割れ水準で長い下ヒゲを付けた。サポートラインを確認した形であり、今期大幅営業増益見通しを評価して３月高値を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）