メディアフラッグは下値切り上げ、中期成長力を評価して出直り

　　店舗覆面調査のメディアフラッグ <6067> （東マ）の株価は、４月の戻り高値６８４円から反落したが、３月安値５４０円水準に接近して反発の動きを強めている。下値切り上げの動きを継続しており、中期成長力を評価して出直り展開だろう。 　　店舗・店頭に特化して、流通・飲食チェーンや消費財・食品メーカーなどのフィールドマーケティングを支援する企業だ。店舗巡回（リアルショップサポート）で消費財・食品メーカーなどの店頭拡販強化を支援する営業支援事業、覆面調査（リアルショップリサーチ）で流通・飲食チェーンなどの店舗活性化を支援する流通支援事業、店舗・店頭状況をデータベース化する独自ソフトウェアのＡＳＰ事業、コンビニエンスストアなどを運営するストア事業、１３年１０月に子会社化した和菓子製造販売事業などを展開している。覆面調査などに携わるメディアクルー登録数は１４年２月時点で全国１８．５万人に達している。 　　４年以内に売上高１００億円という目標達成に向けて、Ｍ＆Ａも活用しながら小売・飲食店舗の受託運営事業、流通・小売企業に特化した再生事業、ＡＳＥＡＮを中心とした海外事業の拡大戦略も積極推進している。１３年８月関西地盤に推奨販売事業を展開するキャビックを子会社化、１３年９月スポーツ関連フィールドマーケティング強化に向けて子会社Ｋ９を設立、１３年１０月和菓子製造販売の十勝とその子会社たちばなを子会社化（１４年６月に十勝がたちばなを吸収合併予定）、１３年１１月事業再生コンサルティングの子会社Ｏ＆Ｈを設立した。海外はインドネシアの財閥系大手流通チェーンから覆面調査導入のコンサルティングなどを受託した。中国ではメディアフラッグ上海が営業活動を強化している。 　　また５月８日に小型デジタルサイネージ市場のシェアＮＯ．１企業であるシアーズを株式交換によって完全子会社化すると発表し、５月２３日に株式交換条件の変更を発表した。株式交換実施日（効力発生日）７月１日予定に変更はない。 　　５月８日に発表した今期（１４年１２月期）第１四半期（１月～３月）の連結業績は、売上高が前年同期比２．１倍の１４億８９百万円となり、営業利益が同３４．８％増の５５百万円、経常利益が同１８．２％増の４８百万円、純利益が同１．９％減の１８百万円だった。営業支援事業、流通支援事業が好調に推移し、Ｍ＆Ａによる新規連結も寄与した。 　　セグメント別に見ると、営業支援事業は売上高が同７２．８％増の５億７９百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同９．９％増の７４百万円だった。リアルショップサポートや推奨販売サービスの新規案件受注に加えて、フットサルコートの売上なども寄与した。流通支援事業は売上高が同２１．７％増の２億０３百万円、営業利益が同１５．３％増の９３百万円だった。地方銀行や高速道路サービスエリアでの店舗調査などが高水準だった。 　　ＡＳＰ事業は新規顧客の獲得が寄与しして売上高が同０．６％増の１３百万円、営業利益が同６．５倍の１２百万円だった。ストア事業は沖縄料理店「古都首里」の閉店や大雪などの影響を受けて売上高が同５．５％増の１億８６百万円、営業利益が０．６百万円の赤字だった。和菓子製造販売事業は年末年始の売上が好調に推移して売上高が５億０５百万円、営業利益が１２百万円だった。 　　通期連結業績見通しは前回予想（２月１４日公表）を据え置いて売上高が前期比７４．７％増の６０億円、営業利益が同９．３％増の２億７０百万円、経常利益が同１．６％増の２億５０百万円、純利益が同１１．９％増の１億５０百万円としている。なお今期配当予想は未定としているが、好調な業績を勘案すれば前期の年間５円に対して増配の可能性があるだろう。 　　主力の営業支援事業と流通支援事業の好調が牽引して増収増益見込みだ。消費増税後の消費マインド喚起に向けた流通・飲食チェーンや消費財・食品メーカーの積極的なマーケティング活動も期待される。稼働店舗数は前期比１９％増の３０万店舗の計画で、主要株主である博報堂ＤＹホールディングス <2433> など大手広告代理店経由の新規受注増加も寄与する。 　　営業支援事業と流通支援事業の稼働店舗数は増加基調であり、子会社化したキャビックや十勝の収益化も本格寄与して大幅増益が期待される。さらに積極的なＭ＆Ａの効果や、２０年東京夏季五輪に向けたスポーツ用品メーカーの販促強化なども追い風として、中期成長期待が高まる。 　　株価の動きを見ると、４月２日の戻り高値６８４円から反落し、全般地合い悪化も影響して水準を切り下げた。５月１９日には５４７円まで調整する場面があった。しかし３月安値５４０円水準に接近して、足元では反発の動きを強めている。下値を確認して好業績見通しを再評価する動きだろう。 　　５月２７日の終値５８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３５円４７銭で算出）は１６～１７倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０６円９７銭で算出）は２．８倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、５２週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だ。下値切り上げの動きを継続しており、中期成長力を評価して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）