インテリジェントウェイブは来期（１５年６月期）の収益改善期待で出直り

　　システム開発のインテリジェントウェイブ <4847> （ＪＱＳ）の株価は安値圏でのボックス展開だったが、足元ではレンジ下限から反発の動きを強めている。今期（１４年６月期）利益見通しを減額修正したが、主力事業での不採算プロジェクト発生の影響が一巡して、来期（１５年６月期）は一段の収益改善が期待される。出直り展開だろう。 　　大日本印刷 <7912> の連結子会社で、金融機関向けカードビジネスのフロント業務、システムソリューション業務、セキュリティシステム業務、その他業務（パッケージ製品販売などの新規事業分野）を展開している。クレジットカード会社、ネット銀行、証券会社など金融関連のシステム開発受託・保守サービスが収益柱だ。 　　中期的には、マイナンバー制度導入に伴う開発案件などの受注増加が期待され、フロント業務関連から精算システムなどの基幹業務関連への領域拡大、ビッグデータ関連への参入なども目指している。１４年２月にはジーフィー（ＧＩＦＩ）と個人投資家向け次世代オンライントレードシステム分野で業務提携した。 　　新規事業では自社開発コミュニケーションツール「Ｆａｃｅ（フェイス）コンシェル」の販売を強化する。口語解析技術を駆使したコンシェルジュ（画面上の人物画）が簡単な質問に自動応答するシステムで、企業のウェブサイトの満足度を高めるツールとして、すでに全日本空輸のウェブサイト「よくある質問」ページにＱ＆ＡナビゲーターＡｍｙ（エイミー）として導入されている。親会社の大日本印刷との営業連携強化で受注拡大が期待される。 　　５月８日に発表した今期（１４年６月期）連結業績は、売上高が前年同期比１２．２％増の５０億３７百万円、営業利益が５２百万円の黒字（前年同期は７億４９百万円の赤字）、経常利益が７４百万円の黒字（同７億４２百万円の赤字）、純利益が２０百万円の黒字（同７億４１百万円の赤字）だった。ソフトウェア開発業務でのコスト管理強化の効果で営業損益が黒字化した。 　　セグメント別の動向を見ると、カードビジネスのフロント業務は売上高が同２８．１％増の３４億４３百万円、営業利益（全社費用等調整前）が３億６２百万円の黒字（同５億２０百万円の赤字）だった。売上面ではクレジット会社向けのシステム開発受託、システム保守およびハードウェア販売が好調に推移した。利益面では第１四半期（１３年７月～９月）に不採算開発プロジェクト発生による経費増加の影響があったが、第３四半期累計では営業黒字化した。 　　システムソリューション業務は、売上高が同１０．４％減の１２億９５百万円と減収だったが、営業利益は３９百万円の黒字（同６４百万円の赤字）に改善した。セキュリティシステム業務は、売上高が同１７．９％減の２億２８百万円と減収で、営業利益が１億８３百万円の赤字（同５０百万円の赤字）と赤字幅が拡大した。その他は売上高が同７．６％減の７０百万円と減収で、営業利益が１億６５百万円の赤字（同１億１３百万円の赤字）と赤字幅が拡大した。 　　通期連結業績見通しは４月２３日に売上高を増額、利益を減額修正して、売上高が前期比１０．７％増の６５億円、営業利益が１億７０百万円の黒字（前期は６億７７百万円の赤字）、経常利益が１億９０百万円の黒字（同５億８７百万円の赤字）、純利益が９０百万円の黒字（同３億４９百万円の赤字）としている。利益を減額修正したが、黒字化見通しで改善基調に変化はないだろう。 　　クレジットカード業界ではシステム更新、ハードウェア置き換え、ブランドプリペイドカードやモバイル端末決済など新たな決済サービス提供に向けた投資が高水準であり、売上高に関してはクレジット会社向けシステム開発受託、システム保守およびハードウェア販売が好調で期初計画を上回る。カードビジネスのフロント業務の通期売上高の計画は、前回予想の３２億１０百万円から今回予想の４０億５０百万円に増額した。一方でセキリュティシステム業務とその他業務の売上高が期初計画を下回る見込みとなり、利益も減額修正した。 　　ただし不採算開発プロジェクト発生による外注費増加がほぼ収束したため、カードビジネスのフロント業務の営業損益改善基調に変化はないようだ。クレジットカード・金融業界のシステム更新需要は高水準であり、来期（１５年６月期）は一段の収益改善が期待される。 　　株価の動き（１４年１月１日付で株式１００分割）を見ると、全般地合い悪化も影響して安値圏２５０円～２８０円近辺のレンジでのボックス展開が続いている。５月２１日には２３９円まで調整する場面があった。ただしすぐに切り返して、足元では２６０円台に戻して反発の動きを強めている。ボックスレンジ下限から反発した形だろう。 　　５月２９日の終値２６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３円４２銭で算出）は７７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１６８円８３銭で算出）は１．６倍近辺である。足元の反発で日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線突破の動きを強めている。ボックスレンジ下限から反発して強基調へ転換する動きのようだ。来期の収益改善を期待して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）