イーピーミントは営業損益改善を評価して上げ足速める可能性

　　ＳＭＯ（治験施設支援機関）大手のイーピーミント <6052> （ＪＱＳ）の株価は小動きだが、２月安値１２３５円から下値切り上げの動きを継続している。指標面には割安感があり、今期（１４年９月期）の営業損益改善を評価して上げ足を速める可能性もあるだろう。 　　イーピーエス <4282> の連結子会社で、臨床試験を実施する医療機関向けサイトサポート業務（治験事務局運営管理）やＣＲＣ（臨床試験実施をサポートする治験コーディネーター）業務などのＳＭＯ事業を主力として、臨床研究なども展開している。 　　がん・循環器系・脳神経外科などの高難易度領域に強みを持ち、全国展開によるネットワークで前期（１３年９月期）末の契約医療施設数は約２５００施設に達している。また１３年３月に綜合臨床サイエンスと業務提携し、地域・疾患領域・提携医療機関の種類などで補完体制を構築している。 　　ＳＭＯ市場の拡大、当社を含むＳＭＯ大手３社による寡占化進展という事業環境を背景として、親会社イーピーエスおよびグループ各社との連携も強化しながら１８年９月期売上高８０億円～１００億円を目指している。 　　重点戦略としては、大病院など優良医療機関との提携拡大や新規開拓、治験体制の整備、がん領域の拡大、プロジェクト管理体制の強化と生産性向上、臨床研究への取り組み強化と受託拡大、Ｍ＆Ａ・アライアンス戦略などを強化する方針だ。 　　今期（１４年９月期）の業績（非連結）見通しは前回予想（１３年１１月６日公表）を据え置いて、売上高が前期比１４．０％増の６５億円、営業利益が同２．２倍の９億円、経常利益が同２．２倍の９億０８百万円、そして純利益が同２．４倍の５億６３百万円としている。受注高は同１８．４％増の７０億４６百万円、期末受注残高は同６．９％増の８４億１５百万円の計画だ。 　　優良医療機関との提携拡大などの施策も奏功して、受注は高難易度領域が堅調であり、前期低調だった生活習慣病領域も回復傾向を強めている。利益面では増収効果に加えて、プロジェクト管理体制の強化、人員配置の効率化、稼働率の上昇、生産性の向などが寄与して、売上総利益率の大幅改善が営業利益押し上げ要因となる。 　　第２四半期累計（１３年１０月～１４年３月）は前年同期比１３．１％増収、同８．４倍営業増益、同８．４倍経常増益、同１５．７倍最終増益で、通期見通しに対する進捗率は売上高が４８．８％、営業利益が５３．２％、経常利益が５３．２％、純利益が４９．９％と概ね順調な水準だった。第３四半期（４月～６月）以降も売上総利益率の改善が継続し、通期営業利益上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、やや上値が重く小動きだが、２月安値１２３５円を直近ボトムとして、３月安値１２８１円、４月安値１３００円、そして５月安値１３２０円と徐々に下値を切り上げている。足元は１３５０円～１４５０円近辺でモミ合う展開のようだ。６月３日は１３５３円まで調整したが、レンジ下限に到達して切り返しのタイミングだろう。 　　６月３日の終値１３５３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４６円５６銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は２．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ９２２円８４銭で算出）は１．５倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を挟んでモミ合い展開だが、日足チャートで見ると７５日移動平均線に到達して切り返しのタイミングのようだ。指標面には割安感があり、今期の営業損益改善を評価して上げ足を速める可能性もあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）