【為替本日の注目点】ドル円レンジ抜けには時期尚早、イベントリスクを考えて

　ＮＹ市場 　ドル円は東京市場で１０２円８０銭まで上昇した後もみ合い、ＡＤＰ雇用者数が市場予想を下回ったことから１０２円４４銭まで売られた。その後は経済指標が上振れたことや、長期金利が２．６％台まで上昇したことから再び上昇し１０２円７３－７８近辺で引ける。　 　ユーロドルは本日のＥＣＢ理事会を前にもみ合い。１．３６を挟み上にも下にも動意を見せず小康状態。　 　株式市場は朝方は小安く始まったものの、ＩＳＭ非製造業景況指数が好調だったことから切り返し、ダウは１５ドル高。Ｓ＆Ｐ５００も小幅ながら最高値を更新。　 　米国債は５日続落。非製造業景況指数が予想以上に上昇したことから売りが優勢となり、長期金利は５月１３日以来となる２．６％台を回復して引ける。　 　金、原油は小幅に反落。　 　米　　　５月ＡＤＰ雇用者数　　　　　→　＋１７．９万人　 　米　　　４月貿易収支　　　　　　　　→　４７２億ドルの貿易赤字　 　米　　　５月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５６．３　 　ドル／円 １０２．４４　～　１０２．７５ 　ユーロ／ドル １．３５９６　～　１．３６３９ 　ユーロ／円 １３９．６２　～　１３９．９１ 　ＮＹダウ ＋１５．１９　→　１６，７３７．５３ドル 　ＧＯＬＤ －０．２０　　→　１，２４４．３０ドル 　ＷＴＩ －０．０２　　→　１０２．６４ドル 　米１０年国債 ＋０．００８　　→　２．６０６％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪４月貿易収支　 　中　　　中国　５月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ＥＣＢ政策金利発表　 　欧　　　ドラギ・ＥＣＢ総裁記者会見　 　欧　　　ユーロ圏４月小売売上高　 　英　　　ＢＯＥ政策金利発表　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演　 　加　　　カナダ５月失業率　 　ドル円は昨日の東京時間昼ごろ１０２円８０銭まで上昇しましたが、そこからは緩やかに反落し、ＮＹでは朝方ＡＤＰ雇用者数が市場予想に届かなかったことから１０２円４４銭まで売られました。順調にドル高が進んだことから、やや調整も必要なタイミングになってきた感じもしますが、一旦売られても底から切り返すところが、今回のドルの反発がこれまでとはやや異なるところです。 　ドル円はその後ＩＳＭ非製造業景況指数が上振れしたことで、株価が反発し、長期金利が２．６％台まで上昇したころでドル高が進み、結局１０２円７５銭近辺まで買われてＮＹでの取引を終えています。昨日のドルの高値１０２円８０銭は、テクニカル通りの動きで、昨日のこの欄でも述べたように「日足」の「雲」の上限と、そのすぐ上に位置する「１２０日線」にしっかりと止められた格好になっています。また、ＮＹ時間での下値についても、「１時間足」の「５２日線」がサポートする１０２円４４銭で下落を止められているのが見て取れます。 　ここからの展開ですが、やはり１０３円に乗せるにはさらなるドル買い材料が必要です。本日のＥＣＢの政策決定や失業保険申請件数などの上振れが考えれますが、本命は明日の雇用統計です。これらがドル支援材料に傾いてくれれば１０３円乗せも十分考えられます。もちろん昨日のＡＤＰ雇用者数のように下振れすることもあるため注意が必要ですが、その際の下値のメドも確認しておく必要があります。 　上記テクニカルから判断すれば、１０２円５２銭、１０２円４２銭、そして「日足」の「５２日線」の１０２円２３銭という水準が導き出されます。また、上値では昨日の高値である１０２円８０銭と、心理的な節目である１０３円です。１０３円０１銭は、先月の雇用統計直後に記録したドルの高値であることから、この水準では実需のドル売りや、利益確定のドル売りが並ぶことは想像に難くありません。 　米金利が連日反発したことや、株価も堅調に推移し、とりわけ日経平均株価が「ようやく」先高感を見せていることでドル円にはやや買い安心感が出てきました。「１００円台後半から１０３円のレンジ」を今回のドル高で「上方にレンジ抜けしたのか」といった質問も出てきました。レンジ抜けと判断するにはまだ時期尚早だと考えます。１０３円台にしっかり乗せて、その水準を固める動きが出るまではまだ慎重な見方は必要です。ウクライナ情勢や日本の成長戦略の中身など、まだ円買いが活発になる可能性は残っています。もうしばらくは状況をしっかりと見極める必要があると思います。 　ユーロドルは１．３６を挟み、ＥＣＢ理事会前のポジション調整に終始している状態です。追加緩和に踏み切るのはほぼ間違いないと思われますが、同時に市場がそれをかなり織り込んできていることも事実です。ユーロのポジションも先安観測を背景に、ショートが積みあがってきていると予想されます。決定内容にもよりますが、材料出尽くしからユーロが買い戻されることも十分考えられます。そしてドラギ総裁の会見が非常に注目されることは、昨日述べた通りです。 　本日のレンジは、イベントリスクを考えて１０２円２０銭～１０３円３０銭程度にしたいと思います。夕方、安倍首相が「Ｇ７］首脳会議を終えてブルッッセルで記者会見をおこなうことになっています。「Ｇ７］で議論された内容について触れるのか、また「第三の矢」である成長戦略についても触れる可能性があるかもしれません。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）