【為替本日の注目点】米雇用改善傾向で円下落、ＮＹ株価連日高騰は過熱感否めず

　ＮＹ市場 　ドル円は雇用統計発表直後１０２円１１銭まで下落したが、株式市場が大幅高となり、長期金利も上昇したことを好感し１０２円台半ばまで値を戻して引ける。　 　ユーロドルは一時買われ、１．３６台後半まで上昇。その後はドル高の流れにジリ安となり１．３６台前半まで売られる。　 　株式市場は大幅に続伸。雇用者数が市場予想を上回ったことでダウ、Ｓ＆Ｐ５００はともに連日の最高値更新。ナスダックも最高値に迫る。　 　債券相場は雇用統計を受け下落。週間ベースでも３ヶ月振りの大幅安となる。長期金利は２．５９％まで上昇して引ける。　 　金は反落し。原油は反発。　 　米　　　５月失業率　　　　　　　→　６．３％　 　米　　　５月非農業部門雇用者数　→　２１．７万人　 　米　　　４月消費者信用残高　　　→　２６８４億ドル　 　ドル／円 １０２．１１　～　１０２．６１ 　ユーロ／ドル １．３６２１　～　１．３６７７ 　ユーロ／円 １３９．３２　～　１３９．９３ 　ＮＹダウ ＋８８．１７　→　１６，９２４．０８ドル 　ＧＯＬＤ －０．８０　　→　１，２５２．５０ドル 　ＷＴＩ ＋０．１８　　→　１０２．６６ドル 　米１０年国債 ＋０．００６　　→　２．５９０％ 　本日の注目イベント 　豪　シドニー市場休場（女王誕生日）　 　日　　　１－３月ＧＤＰ（改定値）　　　　 　日　　　４月国際収支　 　日　　　５月景気ウォッチャー調査　 　米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演　 　米　　　グアテマラ・ボストン連銀総裁講演　 　加　　　カナダ５月住宅着工件数　 　先週末の雇用統計発表直後、ドル円は先月と同じよう売られ、一時１０２円１１銭までドル安が進みましたが、そこからがこれまでとは違いました。流れを変えたのはＮＹ株式市場です。ダウとＳ＆Ｐ５００は連日で史上最高値を更新し、ダウは今週にも史上初の１万７０００ドル台を記録するのではといった強気な見方もでてきたようです。また、ナスダック指数も最高値が視野に入ってきています。 　背景は雇用者数が市場予想を上回る２１．７万人で、失業率も６．３％と予想より改善したことです。雇用者数はこれで、ＦＲＢが目標とする２０万人を４ヶ月連続で上回ったことになります。米雇用統計が改善傾向を維持していることに加え、ＥＣＢが積極的な緩和策を決めたことも株式市場にとっては追い風です。さらに今期の米企業業績も順調に拡大するとの調査もあり、やや過熱感を感じながらも株式を買っている状況です。 　株価が上昇すれば投資家にとっては「リスク許容度」が増し、より高金利の通貨に資金を向け、より低金利の通貨を売るという行動に出やすいことになり、ドル円の上昇要因になります。ドル円は先週一時１０２円８０銭までドル高が進んだ後やや調整気味になってはいますが、その後は一度も１０２円台を割り込むことはありませんでした。 　この動きは、やはりこれまでの動きとはやや異なるのではないかと思われます。上値の重い展開が続いてきたドル円は、ある程度相場観も固定化されており、１０３円前後では「ドルの天井」と観たドル売りも出やすい状況ですが、今度１０２円８０銭を上抜けするようだと１０３台での展開も観られると予想しています。 　国内に目を向けても、安倍首相は法人税減税の前倒しを指示し、２０１５年から実施されそうです。これは海外投資家が最も関心を持って成り行きを注目していた事柄の一つです。もちろん日経平均株価にとっても好材料です。さらに年金運用のＧＰＩＦもどうやら、資産配分を株式にシフトすることが決まりそうな状況です。大手証券会社の試算によれば、現在１７％強の株式への配分を２０％に上げれば、長い目で見ればドル円を「１０円程度」円安に押し上げる効果があるとレポートしています。どうやら年後半は、昨年観られたように「ドル高、株高」が、ようやく復活するのではないかと考えております。 　中国景気の動向や、やや明るい兆しの見えてきたウクライナ情勢など、まだドルの下落リスクは残っていますが、日欧が大規模な緩和政策を維持し、米国がテーパリングを進めている状況下では、円とユーロがドルに対して下落することに違和感はないと思われます。懸念材料としてはＮＹ株価の連日の高騰です。企業業績を伴った上昇とはいえ、過熱感は否めません。本日のレンジは１０２円２０銭～１０３円程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）