きちりは出直り本格化、成長力評価して１３年１２月高値目指す

　　飲食店チェーンと飲食店運営プラットフォーム事業を展開するきちり <3082> の株価は、水準を切り上げて出直りの動きが本格化している。６月１１日には５４０円まで上値を伸ばした。１月急落時に空けた窓を埋める動きでもあり、中期成長力を評価して１３年１２月高値６１２円を目指す展開だろう。６月期末一括で１％台後半の配当利回りも支援材料だろう。 　　カジュアルダイニング「ＫＩＣＨＩＲＩ」や「いしがまやハンバーグ」を主力業態とする直営店の自社ブランド展開事業、および飲食店運営プラットフォーム提供や飲食店受託運営などで他業種企業のブランド・コンテンツを活用するプラットフォームシェアリング事業を展開している。 　　自社ブランド展開事業は、１３年１２月末時点で直営７１店舗（関西エリア４４店舗、関東エリア２７店舗）を展開し、新業態開発にも取り組みながら出店余地の大きい首都圏への新規出店戦略を強化している。１４年３月には新業態「ｉｇｕ＆ｐｅａｃｅ」を出店した。 　　プラットフォームシェアリング事業は、当社が他の飲食店チェーンなどに労務管理・会計・調達・１次加工・配送・取引先紹介などの本部機能を提供するクラウドサービス展開型、および優れたブランド・コンテンツを持つ企業と業務提携し、当社のプラットフォームを活用して新しいレストランビジネスを創造するブランド・コンテンツ活用型を展開している。 　　クラウドサービス展開型では参画企業・店舗数の増加に伴ってスケールメリットを享受でき、ブランド・コンテンツ活用型では独自性ある業態を開発できるなどのメリットがある。そして１３年２月に精米機トップメーカーで「ギャバライス」ブランドのサタケ、１３年４月にイタリアのバックブランド「オロビアンコ」、１３年５月に福岡県「はかた地どり」生産者の農業組合法人福栄組合と業務提携している。 　　今期（１４年６月期）の業績（非連結）見通しは前回予想（１月２４日に減額修正）を据え置いて、売上高が前期比１４．１％増の７１億円、営業利益が同４．５％減の５億４０百万円、経常利益が同４．２％減の５億８０百万円、純利益が同１．１％増の３億４８百万円としている。 　　天候不順なども影響して既存店売上高がやや低調となり、新規出店などの先行投資負担も影響して営業減益の見込みだが、売上面では自社ブランド展開事業での新規出店効果や、プラットフォームシェアリング事業の拡大などで２桁増収見込みだ。 　　配当予想については５月９日に、東証１部市場指定記念配当２円５０銭を前回予想に増額して、年間１０円（期末一括＝普通配当７円５０銭＋記念配当２円５０銭）としている。前期との比較では株式分割を考慮すると実質的に２円５０銭増配となる。 　　通期見通しに対する第３四半期累計（１３年７月～１４年３月）の進捗率は、売上高が７２．５％、営業利益が６７．２％、経常利益が６７．２％、純利益が６６．７％とやや低水準だった。ただし原材料価格などが高騰する状況下でも、食材調達の工夫などで売上総利益率は前期と同水準を維持している。来期（１５年６月期）は積極的な新規出店効果などで収益拡大が期待される。 　　なお中長期ビジョンでは、自社ブランド展開事業およびプラットフォームシェアリング事業を軸として展開し、目標値として１８年６月期売上高１００億円、営業利益１５億円、経常利益１６億円、純利益１０億円、配当性向３０％（当面は２０％）を掲げている。事業別には自社ブランド展開事業が１００店舗で売上高９４億円、プラットフォームシェアリング事業が契約店舗数５００店舗（契約売上規模３００億円）で営業利益６億円を目標としている。 　　株価の動き（１３年７月１日付で株式３分割、１４年１月１日付で株式２分割、１４年５月８日付けで東証１部市場指定替え）を見ると、３月安値４１２円を直近ボトムとして水準切り上げの展開が続いている。東証１部市場指定替や今期配当予想増額修正も好感しているだろう。６月１１日には５４０円まで上値を伸ばして出直りの動きが本格化してきた。 　　６月１１日の終値５４０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３４円２８銭で算出）は１５～１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（今期第３四半期末のＢＰＳ１５１円０４銭で算出）は３．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインとなり、週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破して強基調の形となった。１月急落時に空けた窓を埋める動きでもあり、窓埋め完了後は１３年１２月高値６１２円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）