セキドは営業損益改善基調や低ＰＢＲを評価して出直り

　　ファッション専門店チェーンのセキド <9878> （東２）の株価は、５月２１日の年初来安値１１１円から反発し、６月２０日には１２６円まで戻して出直りの動きを鮮明にしている。消費増税の反動影響に対する警戒感が後退して営業損益改善基調を評価する動きだろう。底打ちして強基調に転換した形であり、低ＰＢＲも支援材料だ。 　　１２年１０月に家電の店舗販売事業から撤退して、ファッション専門店事業に経営資源を集中した。海外ブランド品やオリジナルブランド品を扱うファッション専門店「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ（ギンザ・ラブラブ）」「スーパーセレクトショップラブラブ」を直営で展開し、前期（１４年２月期）末の店舗数は首都圏中心に２４店舗である。ネット通販についてはストリーム＜３０７１＞と業務提携している。 　　中期的な成長戦略としては「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ」のブランディング戦略強化を掲げ、高額のナショナルブランド品、中・低価格帯のオリジナルブランド品、アウトレットブランド品、そしてネット通販では富裕層向けに重点を置いた品揃えを強化している。 　　さらに収益力改善に向けて、新規出店と既存店リニューアル、チラシ一新による販促の強化、ネット通販の強化、滞留期間短縮による商品在庫の鮮度アップ、売れ筋商品の機会ロス低減への取り組み、店舗運営の効率化などの施策を強化している。 　　今期（１５年２月期）の業績（非連結）見通し（４月１日公表）は売上高が前期比０．９％減の１１８億円、営業利益が同２．１倍の１億９０百万円、経常利益が同２２．９％増の１億２０百万円、純利益が同１６．２％減の９０百万円としている。純利益については特別利益一巡で減益見通しだが、営業利益は大幅増益の見通しだ。 　　１２年１０月に家電の店舗販売事業から撤退した効果に加えて、店舗リニューアルによる集客力の強化、オリジナルブランド拡販による売上総利益率の改善、店舗運営の効率化、ネット通販の拡大などが寄与する。新規出店については積極的に行っていく方針だが、期初時点ではリニューアル以外を未定としている。消費増税の影響を考慮してやや保守的な見通しのようだが、上振れ余地があるだろう。 　　株価の動きを見ると、４月１日に今期営業増益見通しを好感して１３９円まで上伸する場面があったが、買いが続かず全般地合い悪化の影響で反落した。しかし５月２１日の年初来安値１１１円から反発して水準切り上げの展開となった。６月２０日には１２６円まで戻して出直りの動きを鮮明にしている。消費増税の影響に対する警戒感が後退して営業損益改善基調を評価する動きだろう。 　　６月２０日の終値１２６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６円３５銭で算出）は２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２６０円５９銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺から反発した後は、戻りを押さえていた１３週移動平均線を突破し、さらに足元では２６週移動平均線を突破してきた。底打ちして強基調に転換した形であり、低ＰＢＲも評価して出直りの動きが本格化しそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）