ワークマンは上げ足速めて高値更新の展開

　　作業服店チェーンのワークマン <7564> （ＪＱＳ）の株価は、２月高値４４７０円を突破して上げ足を速める展開となった。６月２５日には５９３０円まで上値を伸ばして高値更新の展開だ。足元は利益確定売りで一旦反落したが自律調整の範囲であり、目先的な過熱感が解消して動意のタイミングのようだ。今期（１５年３月期）増収増益見通しを評価する流れに変化はなく上値追いの展開だろう。なお７月３１日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。 　　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開している。ローコスト経営を特徴とするとともに、他社との差別化戦略としてのＰＢ商品「ＷＯＲＫＭＡＮ　ＢＥＳＴ」の開発、単品管理プロジェクトの推進、地域特性に合わせた売り場づくりなどを強化している。前期（１４年３月期）末店舗数は１都２府３７県下に合計７３０店舗（直営１１２店舗、ＦＣ６１８店舗）となり、中期的には２２年３月期に全国１０００店舗、２８年３月期に全国１３００店舗の展開を目指している。 　　今期（１５年３月期）の業績（非連結）見通し（４月３０日公表）については、チェーン全店売上高が前期比６．０％増の７２９億円として、営業総収入が同７．３％増の５１６億４０百万円、営業利益が同７．８％増の９０億３０百万円、経常利益が同７．０％増の１０１億７０百万円、純利益が同１１．０％増の６１億９０百万円で、配当予想は前期と同額の年間８３円（期末一括）としている。 　　５期連続の増収増益で最高益更新の見込みだ。既存店売上高は同４．２％増（客数が同３．２％増、客単価が同１．０％増）を想定し、ＰＢ商品売上構成比は同１．７ポイント上昇の１２．３％を計画している。また新規出店２５店舗、Ｓ＆Ｂ４店舗、運営形態変更２３店舗で、期末店舗数は７５５店舗（直営１１７店舗、ＦＣ６３８店舗）の計画だ。出店エリアとしては北海道に初出店する。テレビＣＭ放映による知名度向上、新規出店と既存店の好調、ＰＢ商品売上構成比の上昇による売上総利益率改善などで好業績が期待される。 　　月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高合計、前年比速報値）の動向を見ると、１４年４月は全店が１００．２％、既存店が９８．４％、５月は全店が１０３．８％、既存店が１０１．９％、６月は全店が１０４．９％、既存店が１０３．１％となった。４月の既存店売上高は消費増税前駆け込み需要の反動で１３年７月以来の前年割れとなったが、５月には気温上昇も背景として早くも影響が一巡し、６月も上旬は夏物衣料、梅雨入り後は雨具類が好調に推移した。５月および６月の既存店は客数と客単価も前年比プラスだった。 　　なお１４年４月～６月累計では全店が１０３．１％、既存店が１０１．２％だった。また新規出店は４月が３店舗、５月が１店舗、６月が２店舗で、６月末店舗数は合計７３６店舗となった。 　　株価の動きを見ると、５月１９日に４５４５円を付けて２月の４４７０円を突破し、その後は上げ足を速めて上値追いの展開だ。６月２５日には５９３０円まで上値を伸ばした。足元は利益確定売りで５５００円近辺まで一旦反落したが、自律調整の範囲であり、目先的な過熱感が解消して再動意のタイミングだろう。 　　７月３日の終値５５３０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３０３円８５銭で算出）は１８～１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８３円で算出）は１．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１９５３円２９銭で算出）は２．８倍近辺である。週足チャートで見ると短期ボックス展開から上放れて強基調の形だ。また日足チャートで見ると２５日移動平均線が接近して目先的な過熱感が解消した。好業績を評価する流れに変化はなく上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）