ゴールドマン証が７＆ｉＨＤとファミリーＭの四半期決算を評価

　３日に四半期決算を発表したセブン＆アイ・ホールディングス <3382> とファミリーマート <8028> に対して、ゴールドマン・サックス証券が３日付でリポートを発行している。 　今２月期の第１四半期営業利益が会社計画を３５億円上振れた７＆ｉＨＤについては、金融事業での一過性の経費増、ニッセン統合による通販事業の赤字があったものの、「コンビニ事業の好調で相殺し、あまりある結果」と評価。国内コンビニでは競合他社との絶対的格差が広がっていると指摘する。 　 　また、米国コンビニ事業で緩やかな増益加速が期待されることや、金融事業においてＡＴＭが拡大していることも含め、「収益の９割を占める中核事業が中長期成長軌道にある」と言及。小売りのコア銘柄として投資判断「買い」を継続し、目標株価を４６００円から４８００円に引き上げている。 　一方、ファミリーＭについては、１Ｑの営業利益が同１１．３％減の９０億２０００万円で着地。同証券の想定以下であり、会社計画に対しても数億円下振れたと推定している。 　会社側は、２Ｑ以降に既存店投資の本格化、昨年出店店舗の業績貢献、新ファミマＴカードの導入効果などが出てくると見通しているものの、同証券では、粗利率の改善が限定的である点や、複数店オーナーや加盟店への支援経費の増加などで「通期の計画達成は難しい」と指摘する。 　投資判断は「中立」を据え置いており、目標株価は４３００円から４２００円に下方修正した。 　４日の株価は、７＆ｉＨＤは午後１時３０分時点で８５円高の４４４３円。ファミリーＭは寄り付きで７０円安まで売られたものの、後場にプラス転換。午後１時３０分時点では１５円高の４３６５円を付けている。（編集担当：片岡利文）