アルファはモミ合い上放れて３月高値に接近

　　店舗販促用ＰＯＰ広告のアルファ <4760> （ＪＱＳ）の株価は、５月安値１４９円から切り返し、７月９日には１９６円まで上伸して３月の年初来高値１９９円に接近した。第３四半期累計（９月～５月）の好業績に対する反応は限定的のようだが、収益改善を評価する流れに変化はなく３月高値１９９円を突破すれば一段高の可能性があるだろう。８月期末一括で２％台後半の配当利回りも注目材料だ。 　　店舗販促用ＰＯＰ広告の企画・制作事業などを展開し、メーカー・小売のタイアップ企画である消費者向け販促キャンペーンの受注や、デジタルサイネージ（デジタル技術を活用した広告媒体）を組み込んだ新販促商品・サービスの企画・提案営業を強化している。 　　７月１１日に発表した今期（１４年８月期）第３四半期累計（９月～５月）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比５．６％減の５１億８４百万円、営業利益が同１７．３％増の１億９２百万円、経常利益が同１４．４％増の１億９４百万円、純利益が同１．０％減の９５百万円だった。 　　製品別売上動向を見ると、自社企画製品は中小小売業の販促費削減の動きなどで同１．４％減収、別注製品は採算重視の取引推進や消費増税の反動影響などで同１３．３％減収、商品はイベント関連の好調で同８．４％増収だった。利益面では、売上総利益率が前年同期の３７．６％から３９．２％へ１．６ポイント改善したことに加えて、販管費の圧縮も寄与して２桁営業増益だった。 　　通期の業績（非連結）見通しは前回予想（１３年１０月１０日公表）を据え置いて、売上高が前期比２．７％増の７２億円、営業利益が同７９．３％増の１億０５百万円、経常利益が同５３．３％増の１億円、純利益が同７０．３％増の５０百万円、そして配当予想は前期と同額の年間５円（期末一括）としている。 　　企画提案営業強化などの効果で、消費者向けキャンペーンやイベント関連景品の受注増加を目指し、売上総利益率改善や販管費圧縮効果も寄与して収益が大幅に改善する見込みだ。 　　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７２．０％、営業利益が１８２．９％、経常利益が１９４．０％、純利益が１９０．０％で、利益は通期見通しを超過達成している。クリスマス・年末年始など冬季のイベントに向けた需要で第２四半期（１２月～２月）の比率が高い収益構造だが、そうした点を考慮しても通期上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、５月２１日の直近安値１４９円から切り返しの展開となった。７月９日には１９６円まで上伸して３月の年初来高値１９９円に接近した。第３四半期累計の好業績に対する反応は限定的で、７月１４日に１７６円まで調整する場面があったが、素早く１８０円台に戻している。収益改善を評価する流れに変化はないだろう。 　　７月１６日の終値１８４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６円２１銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２８１円１８銭で算出）は０．７倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインの形となり、週足チャートで見るとモミ合い展開から上放れて強基調へ転換の動きを強めている。３月高値１９９円を突破すれば一段高の可能性があるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）