寿スピリッツは５月高値後の調整一巡し再動意のタイミング

　　菓子製造販売の寿スピリッツ <2222> （東２）の株価は、５月の上場来高値２６７１円から反落して上げ一服の形となったが、高値圏の２２００円～２４００円近辺で堅調に推移している。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、短期調整が一巡して再動意のタイミングだろう。なお８月５日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。 　　山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドなどを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を多ブランド展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドなどを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドなどを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路など交通機関チャネルの出店・販売比率が高いことも特徴だ。 　　製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進するとともに、企業ビジョンとして、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を掲げ、新商品・新業態・新ブランド創り、新ビジネス開発、海外展開を推進している。中期経営目標指標は売上高経常利益率２０％としている。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１３日公表）は、売上高が前期比２．４％増の２３５億円、営業利益が同６．７％増の２５億円、経常利益が同５．８％増の２５億円、純利益が同１５．０％増の１４億７０百万円で、配当予想は記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。 　　セグメント別売上高の計画は、ケイシイシイが新業態店「グラッシェル」やネット通販強化などで同２．８％増収、寿製菓が新商品投入などで同１．５％増収、販売子会社が同２．６％増収、九十九島グループが新業態フレンチトースト専門店「アイボリッシュ」の寄与などで同１１．５％増収、但馬寿が新商品投入などで同１１．２％増収、シュクレイが主力ブランドの認知度向上や商品アイテム充実などで同１３．５％増収としている。 　　消費増税の影響、前期の遷宮・奉祝イベント効果一巡だが、訪日外国人旅行客の増加も寄与して観光地への旅行需要は高水準に推移している。新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果で、人件費や原材料価格の上昇を吸収する見込みだ。 　　なお健康食品「栃（とち）」と「藍（あい）」を販売するジャパルシーは、会員数や売上高が当初計画を下回る状況が続いているため、新規会員募集を１４年４月で停止して事業モデルを再構築する方針だ。その他事業の通販基幹業務システムサービスについては、既存会員の他社サービス等への移行完了後に当該事業の中止を予定している。 　　７月１１日に発表した第１四半期（４月～６月）の概算売上高は、前年同期比４．２％減の４９億６９百万円だった。ケイシイシイが消費増税の影響で同３．６％減収、寿製菓が出雲大社遷宮効果一巡で同５．２％減収だった。ただし九十九島グループは新業態効果で同５．３％増収、シュクレイは販促強化で同４．０％増収と好調だった。第２四半期（７月～９月）以降は消費増税の影響が薄れ、通期ベースで増収が期待される。 　　株価の動き（４月３日付で東証２部市場から東証１部市場へ指定替え）を見ると、５月１６日の上場来高値２６７１円から反落して上げ一服の形となったが、大きく下押す動きは見られず、高値圏の２２００円～２４００円近辺で堅調に推移している。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はないようだ。 　　７月１８日の終値２３５５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４１円７１銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は３．０倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟んで一進一退だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインのようだ。短期調整が一巡して再動意のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）