【為替本日の注目点】中国ＰＭＩ待ちドル円一進一退、インフレ指標受け豪ドル堅調

　ＮＹ市場 　ドル円は欧州時間に１０１円３０銭前後まで下落したが、ＮＹではじり高となり１０１円５５銭まで上昇。経済指標もなく、来週のＦＯＭＣやＧＤＰなどを待つ姿勢が強まる。　 　ユーロドルは１．３４台半ばで横ばい。安値圏で推移しており、戻りを売りたいとの声も多く、ここからの次の展開が注目される。　 　株式市場はまちまち。企業決算をにらんでの展開からダウは２６ドル下落したが、ナスダックとＳ＆Ｐ５００はともに続伸。Ｓ＆Ｐ５００は最高値を更新。　 　債券相場はもみ合いからほぼ変わらず。長期金利は２．４６９％で取引を終える。　 　金、原油はともに反落。　 　ドル／円 １０１．３６～　１０１．５５ 　ユーロ／ドル １．３４５６　～　１．３４７４ 　ユーロ／円 １３６．４９　～　１３６．７５ 　ＮＹダウ －２６．９１　　→　１７，０８６．６３ドル 　ＧＯＬＤ －１．６０　　→　１，３０４．７０ドル 　ＷＴＩ －１．３０　　　　→　１０３．１２ドル 　米１０年国債 ＋０．００３　→　２．４６９％ 　本日の注目イベント 　日　　　６月貿易収支　 　中　　　中国　７月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（速報値）　 　独　　　独７月製造業ＰＭＩ（速報値）　 　独　　　独７月サービス業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏７月製造業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏７月サービス業ＰＭＩ（速報値）　 　英　　　英６月小売売上高　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　６月新築住宅販売件数　 　ＩＭＦ（国際通貨基金）は２３日、米国の今年の経済成長率を１．７％と予想し、１－３月期のマイナス成長を理由に、６月時点での２％予想から引き下げています。その上で、米国のインフレは引き続き抑制されており、今年の景気減速が労働市場の回復を長引かせるとして、ＦＯＭＣには現在の低金利をより長期にわたって維持できる余地があるとの見方を示しました。（ブルームバーグ） 　この見方は先週のイエレン議長の議会証言とも一致しており、今年中に債券購入プログラムを終了しても「相当な期間」政策金利の引き上げは行わないという考えをサポートした格好になっています。米政策金利がいつ引き上げられるかが、今後の相場を予想する上で最大のポイントになるだけに、今回のＩＭＦの報告はＦＯＭＣの「ハト派」メンバーにとっては心強い味方かもしれません。そのＦＯＭＣは来週２９－３０日に予定されています。 　ドル円は一進一退で、依然として明確な方向性が見えていません。足許の動きでは１０１円前後ではドル買い意欲が強く、１０１円７０銭から上値ではドル売り意欲が強いように見受けられ、ますます値幅が狭くなっているのが実情です。ただ、ドル円のボラティリティーは今週に入りやや上昇傾向を見せています。一時５．１２５％（３ヶ月）程度まで低下しましたが、現在は５．４％程度まで上昇しています。そろそろ溜めていたエネルギーが吹き出すタイミングが近いのかもしれません。通常はそれ程動かない夏ですが、これまで十分静けさを保ってきただけに、もしかしたら夏には結構な動きを見せるかもしれません。念のために「サマーラリー」に備える心の準備だけは怠らないようにしたいものです。 　豪ドルが堅調に推移しています。昨日発表されたオーストラリアのインフレ率が事前予想を上回ったことで、利下げ観測が後退し豪ドル買いに安心感が出たことが背景です。豪ドルは対米ドルで０．９４台半ばまで上昇し、７月１日に記録した０．９５０５が意識される水準です。高値警戒感はあるものの、「日足」までの短い足では全てレジスタンスを上抜けしています。また、長期のトレンドを示す「月足」では「ＭＡＣＤ」がゴールデンクロスを終えていることにも注意が必要です。 　もともと現在のような低ボラティリティーが続いている時には、豪ドルなどの高金利通貨が「選好され易い」傾向があります。高値警戒感は必要ですが、レベル感だけで売り急ぐのは危険だと思います。これは豪ドル円にも言えることです。本日は中国のＰＭＩをはじめ、ドイツ、ユーロ圏など「購買担当者景気指数」が多く発表されます。先ずは午前中１０時４５分に発表される「ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ」に注目したいと思います。市場予想は先月よりも強めの「５１．０」を見込んでいます。本日のレンジは１０１円１０銭～１０１円９０銭程度と予想しています。 　都合により２５日（金）と、２８日（月）のアナリストレポートはお休みとさせていただきます。皆様にはご迷惑をおかけしますが、なにとぞご理解くださいますようお願い申し上げます。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）