エンビプロ・ホールディングスは悪材料を織り込む、決算に注目

　　エンビプロ・ホールディングス <5698> （東２）が５月１４日に発表した前２０１４年６月期の第３四半期累計決算は、売上げが２４６億４２００万円（前年同期比５．８％減）、営業利益が３億９７００万円（同３３．５％減）と厳しいものであった。株価も鋭く反応し、５月２２日に５２５円の年初来安値に売り込まれた。 　　株価はそこからリバウンドに転じ、６月２４日に５９９円の戻り高値を示現した。そうした最中の６月１３日に前６月期の業績について、売上げを３９７億３０００万円から３５６億６５００万円（前々期３７９億６９００万円）へ、営業利益を７億９７００万円から４億９２００万円（同８億２７００万円）へ、それぞれ下方修正した。 　　株価は戻り高値５９９円から５５９円まで下げ、戻りを挟んでここへきてダメ押し形成場面となっている。これで業績に関する悪材料はことごとく織り込んだパターンである。 　　同社グループにおける主要な商材である鉄スクラップの相場は、期中前半において国内高海外安で推移し、国内仕入海外販売を主な商流とする同社にとっては、厳しい事業環境となった。海外安が国内での仕入競争力の低下となり、販売数量が減少。韓国を中心としたアジアの需要家の値下がり期待に反して米国産鉄スクラップもアジア向け価格は上昇した結果、日本産鉄スクラップへの需要が強まった為、日本国内価格を押し上げることとなった。 　　ただ、そのような事業環境は徐々に改善している。前期の配当を従来計画の１０円→１５円に大幅増額修正したのは、先行きの見通しについて、明るい方向で見ていることを示したものと受け止められる。ＰＢＲが０．５３倍と極端に低い水準にあり、配当利回りも２．６７％と高い。８月１２日に決算発表が予定されている。悪材料は織り込み済みとあって、今期の見通しが増益なるようだと、株価へのインパクトはかなり強いものになりそう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）