アールシーコアは出直りの流れに変化なし、高配当利回りも支援材料

　　ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア <7837> （ＪＱＳ）の株価は、５月の年初来安値９３０円から６月の戻り高値１１１９円まで切り返した。その後は１０３０円～１０５０円近辺で推移していたが、７月２５日には１０７５円まで上値を伸ばして動意の構えを見せている。高配当利回りも支援材料であり、中期成長力を評価して出直りの流れに変化はないだろう。なお７月３１日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。 　　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）、カントリーログハウスなどキット部材の製造販売（北米部門）を展開し、東京・代官山の「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県の「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。前期（１４年３月期）の全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は前々期比１４．８％増の２万６５６７件と増加基調である。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１５日公表）については、売上高が前期比５．１％増の１２７億円、営業利益が同６６．６％減の３億円、経常利益が同６７．０％減の３億円、純利益が同６８．８％減の１億８０百万円で、契約棟数は同８．７％増の１１００棟、契約高（受注高）は同２．７％増の１１９億９０百万円の計画としている。配当予想は同２円増配の年間４２円（第２四半期末２０円、期末２２円）としている。 　　売上面では、消費増税前の駆け込み需要の反動減の影響を受けるが、前期末の契約残高（受注残高）が前々期末比１１．９％増の６７億３３百万円と高水準であり、新規販社拠点の増加なども寄与して増収見込みとしている。利益面では、資材価格上昇や職人不足に伴う原価上昇に加えて、商品競争力の強化、ＢＥＳＳの営業スタイル再徹底、拠点の拡充、既存拠点の移転拡大など、中期成長に向けた経営資源の集中投下に伴う費用増加で減益見込みとしている。 　　中期経営計画では、目標数値として１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略としてＢＥＳＳブランドの深耕、営業拠点と営業員の拡充、展示場５０拠点展開などを推進している。自然派志向の高まりも追い風として全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は増加基調であり、消費増税の影響で一時的な反動があっても、全国的な宣伝効果、ブランド知名度深耕効果、新規拠点開設効果、新モデル投入効果、高付加価値化効果などで中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、５月２１日に付けた年初来安値９３０円から６月２６日の１１１９円まで切り返した。その後は戻り一服の形となったが、１０３０円～１０５０円近辺で堅調に推移している。そして７月２５日には１０７５円まで上値を伸ばして動意の構えを見せている。中期成長力を評価して出直りの流れに変化はないだろう。 　　７月２７日の終値１０７５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４１円５３銭で算出）は２５～２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は３．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９２１円８７銭で算出）は１．２倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を素早く回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって２６週移動平均線突破の動きを強めている。高配当利回りも支援材料であり出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）