ソフトクリエイトＨＤは中期成長力を評価して出直りの流れに変化なし

　　ＥＣサイト構築ソフトのソフトクリエイトホールディングス <3371> の株価は、５月安値７４０円から６月２０日の９０８円まで切り返した。その後は戻り一服の形だが５月安値水準まで下押す動きは見られず、概ね８５０円～８６０円近辺で堅調に推移している。そして７月２８日には８６６円まで上値を伸ばした。中期成長力を評価して出直りの流れに変化はなく、再動意のタイミングだろう。 　　ＥＣソリューション事業（ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売からＥＣサイト構築・運用支援、データセンターでのホスティングサービス提供、ＥＣプロモーション提供までの総合サービス）を主力として、ＳＩ事業（自社グループ開発ソフトの販売、基幹系システムの受託開発など）、物品販売事業（法人向けＩＴ機器販売など）も展開している。 　　顧客のＥＣ事業立ち上げ時の戦略コンサルティングから、ＥＣサイト構築・運用支援、さらにリスティング広告・ＳＥＯ対策などのプロモーションサービスまで総合的なサービスを提供していることが強みだ。ＥＣサイト構築実績は前々期（１３年３月期）までの累計で国内断トツ首位の７５０社超に達している。 　　ＥＣサイト構築実績の積み上げに伴ってストック型収益が拡大基調であり、Ｗｅｂプロモーション（ネット広告）分野などデジタルマーケティング市場にも積極展開している。アライアンス戦略では１３年５月に日本ユニシス <8056> と資本・業務提携、１３年９月に東芝テック <6588> と業務提携した。 　　また７月９日には、当社とエムオーテックスがネットワーク統合管理クラウドサービス「ＬａｎＳｃｏｐｅ　Ｃａｔ」新製品Ｖｅｒ．８．０の販売を開始したと発表している。「ＬａｎＳｃｏｐｅ　Ｃａｔ」はＩＴ資産管理市場９年連続トップシェア、１４年５月末時点で７２４４社６６４万クライアント以上の導入実績を持つＩＴ資産管理・ログ監視ツールで、当社は１１年から「ＬａｎＳｃｏｐｅ　Ｃａｔ」のクラウドサービスを提供している。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月９日公表）は売上高が前期比４．３％減の１１５億円、営業利益が同２．２％増の１５億０１百万円、経常利益が同０．６％増の１５億１０百万円、純利益が同４．８％増の８億円で、配当予想は同１円増配の年間１８円（第２四半期末９円、期末９円）としている。 　　物品販売事業でウインドウズＸＰサポート終了に伴う買い替え需要の反動減や消費増税の影響を見込んでいる。ただし主力のＥＣソリューション事業は、中堅・大手優良企業のＥＣサイト構築需要の増加に伴って、ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売やカスタマイズが好調に推移し、ストック型収益が拡大基調だ。 　　さらにネット広告需要の増加でデジタルマーケティングビジネスも拡大する。開発費、広告宣伝費、人件費などの増加を吸収して営業増益見込みだ。ＥＣ市場が拡大基調であることを考慮すれば、今期業績の会社見通しには上振れ余地がありそうだ。国内断トツ首位のＥＣサイト構築実績を武器として中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、５月２０日に７４０円まで下押す場面があったが、すぐに切り返して６月２０日の９０８円まで上伸した。その後は戻り一服の形だが、５月安値水準まで下押す動きは見られず、足元は概ね８５０円～８６０円近辺で堅調に推移している。そして７月２８日には８６６円まで上値を伸ばした。再動意の構えのようだ。 　　７月２８日の終値８６３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５９円５５銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．１％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４１９円９５銭で算出）は２．１倍近辺である。週足チャートで見ると、上向きに転じた１３週移動平均線が下値を支えながら、２６週移動平均線突破の動きを強めている。出直りの流れに変化はなく再動意のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）