【為替本日の注目点】米ＧＤＰ上振れ円が全面安、ドル円上昇押し目買いのスタンスで

　ＮＹ市場 　米第２四半期ＧＤＰが市場予想の＋３．０％を大きく上回ったことでドル円は一気に１０３円台までドル高が進む。１０２円台半ばを超えるとストップのドル買いも巻き込み、１０３円１５銭までドルが上昇。その後はＦＯＭＣ声明文に反応し、１０２円８０銭前後で引ける。　 　ＧＤＰ発表後、ユーロドルでもドル高が進み、１．３３６６まで下落したがその後は買い戻しが優勢となり、１．３３９５前後まで押し戻される。ユーロ円も円売りが勝り、１３７円台後半まで反発。　 　株式市場は高安まちまち。予想を上回るＧＤＰに買われる場面もあったが、ＦＯＭＣ声明文で相殺された格好に。ダウは続落し、ナスダックは２０ポイント上昇した。　 　債券相場は大幅に反落。ＧＤＰが上振れたことや、債券購入を１００億ドル減額したことなどから大きく売られ、長期金利は２．５６％台まで急騰。　 　ドルが買われたことで、金と原油は続落。　 　７月ＡＤＰ雇用者数　　　　　→　２１．８万人　 　４－６月期ＧＤＰ（速報値）　→　＋４．０％　 　 　ドル／円 １０２．２０～　１０３．１５ 　ユーロ／ドル １．３３６６　～　１．３４０７ 　ユーロ／円 １３６．９３　～　１３７．８７ 　ＮＹダウ －３１．７５　　→　１６，８８０．３６ドル 　ＧＯＬＤ －１．４０　　　　→　１，２９６．９０ドル 　ＷＴＩ －０．７０　　　　→　１００．２７ドル 　米１０年国債 ＋０．１０　→　２．５６２％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪６月住宅建設許可件数　 　独　　　独６月小売売上高　 　独　　　独７月雇用統計　 　欧　　　ユーロ圏７月消費者物価指数　 　欧　　　ユーロ圏６月失業率　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　７月シカゴ購買部協会景気指数　 　加　　　カナダ５月ＧＤＰ　 　昨日この欄でＧＤＰなど経済指標が上振れすれば、１０２円台のドル売りをこなして上昇する可能性があり、しかも海外市場がその牽引役だと述べましたが、想定以上の上振れで、ドル円の上昇も予想を超えるものでした。米第２四半期ＧＤＰが事前予想を大きく上回る「＋４．０％」だったことと、第１四半期ＧＤＰも「－２．９％」から、「－２．１％」に上方修正されたことが原動力でした。 　特徴的だったのは、ドルが全面的に買われ、円が全面的に売られたという点です。そのため、ドル円は一気に１０３円１５銭までドル高円安が進み、昨日一日だけで約１円も上昇したことになります。 　一方、ユーロ安が続き、下落傾向が鮮明だったユーロドルは１．３３６６まで売られたものの、その後は買戻しも入り、昨日の水準からはややユーロ安に振れたレベルに留まっています。その結果、ユーロ円は大きく反発し、１３７円台後半まで値を戻しています。最強通貨のドルに対して、最弱通貨の円という構図でした。 　米第２四半期のＧＤＰは前期の反動があったとはいえ、力強いものでした。個人消費が大きく伸び、企業の設備投資も好調で、ＧＤＰを押し上げています。前日発表された消費者信頼感指数も２００７年１０月以来の高水準だったわけで、米景気の拡大は勢いを増しており、設備投資が活発になったと考えられます。設備投資の拡大は、将来の労働力の確保にもつながり、今後は雇用にも好影響を与えるのではないかという連想も働きます。 　だだその後に発表されたＦＯＭＣ声明文では、労働力の活用が極端に低いことが指摘され、改善の余地が大きいとの記述があり、前回見られた失業率に関する、「なお高い水準にある」という文言ははずされたものの、やや「ハト派」的な印象を残しています。 　一方インフレ率については「インフレ率が２％を下回り続ける可能性は幾分低下した」と、今後のインフレを警戒するような文言になっており、こちらはやや「タカ派」的であり、株式市場と債券市場はこのあたりに反応して売られたと考えられます。なお、債券購入プログラムに関しては、市場予想通り１００億ドル減額し、２５０億ドルにすることを決定しました。この結果、１０月にも量的緩和策が終了するとの見方はさらに確実性を増しています。 　さて、ドル円は１０２円台前半の「２００日線」などのレジスタンスは全て上抜けしました。今年１月のドルの最高値である１０５円４５銭から描くことのできる「レジスタンスライン」もついに上抜けしています。さらに日足の「ＭＡＣＤ」もプラス圏に入ってきました。チャートを見る限り上昇傾向が鮮明です。今日は先ず１０３円台に再度上昇できるかどうかと、その水準を維持できるかどうかです。 　これまで長い間「低ボラティリティー」に慣らされてきたわれわれも、ここはギアチェンジする必要があります。溜め込まれてきたエネルギーも大きいと思われ、だからこそ昨日は一気に１０３円台まで駆け上ったわけです。日足のストキャスティクスが「８８」近辺に上昇するなど、短期的には買われすぎの指標もでていますが、押し目を買うスタンスに徹していいのではないかと思います。長い低迷期を抜けて、今スタート地点に立ったばかりかもしれません。予想レンジは１０２円５０銭～１０３円４０銭程度とします。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）